Con un rendimiento sobre el capital del 6,2 %, ¿es Ford Motor Company (NYSE:F) una acción de calidad?

Una de las mejores inversiones que podemos hacer es en nuestro propio conjunto de conocimientos y habilidades. Con eso en mente, este artículo explicará cómo podemos usar el retorno sobre el capital (ROE) para comprender mejor un negocio. Para mantener la lección basada en la practicidad, usaremos ROE para comprender mejor a Ford Motor Company (NYSE:F).

El retorno sobre el capital o ROE es una prueba de la eficacia con la que una empresa aumenta su valor y administra el dinero de los inversores. En pocas palabras, se utiliza para evaluar la rentabilidad de una empresa en relación con su capital social.

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El rendimiento sobre el capital se puede calcular utilizando la fórmula:

Rendimiento sobre el capital = Beneficio neto (de operaciones continuas) ÷ Patrimonio de los accionistas

Entonces, según la fórmula anterior, el ROE de Ford Motor es:

6,2% = US$2,6 mil millones ÷ US$42 mil millones (basado en los últimos doce meses hasta marzo de 2023).

El 'rendimiento' es la cantidad ganada después de impuestos durante los últimos doce meses. Eso significa que por cada $ 1 de capital de los accionistas, la empresa generó $ 0,06 en ganancias.

Podría decirse que la forma más fácil de evaluar el ROE de una empresa es compararlo con el promedio de su industria. Sin embargo, este método solo es útil como una verificación aproximada, porque las empresas difieren bastante dentro de la misma clasificación de la industria. Como se muestra en el siguiente gráfico, Ford Motor tiene un ROE más bajo que el promedio (23 %) en la clasificación de la industria automotriz.

Eso no es lo que nos gusta ver. Sin embargo, creemos que un ROE más bajo aún podría significar que una empresa tiene la oportunidad de mejorar sus rendimientos con el uso del apalancamiento, siempre que sus niveles de deuda existentes sean bajos. Una empresa con altos niveles de deuda y bajo ROE es una combinación que nos gusta evitar dado el riesgo que implica. Puede ver los 4 riesgos que hemos identificado para Ford Motor visitando nuestro panel de riesgos de forma gratuita en nuestra plataforma aquí.

Prácticamente todas las empresas necesitan dinero para invertir en el negocio, para aumentar las ganancias. Ese efectivo puede provenir de ganancias retenidas, emisión de nuevas acciones (capital) o deuda. En el caso de la primera y segunda opciones, el ROE reflejará este uso de efectivo para el crecimiento. En el último caso, la deuda utilizada para el crecimiento mejorará los rendimientos, pero no afectará el patrimonio total. Eso hará que el ROE se vea mejor que si no se usara deuda.

Parece que Ford Motor hace un uso extensivo de la deuda para mejorar sus rendimientos, porque tiene una razón de deuda a capital alarmantemente alta de 3.30. La combinación de un ROE bastante bajo y una alta deuda a capital es negativa, en nuestro libro.

El retorno sobre el capital es una forma en que podemos comparar la calidad comercial de diferentes empresas. En nuestros libros, las empresas de la más alta calidad tienen un alto retorno sobre el capital, a pesar de la baja deuda. Si dos empresas tienen el mismo ROE, generalmente preferiría la que tenga menos deuda.

Habiendo dicho eso, si bien el ROE es un indicador útil de la calidad del negocio, deberá analizar una amplia gama de factores para determinar el precio correcto para comprar una acción. Es importante considerar otros factores, como el crecimiento futuro de las ganancias y cuánta inversión se requiere en el futuro. Así que creo que puede valer la pena comprobar estogratisinforme sobre las previsiones de los analistas para la empresa.

Por supuestoFord Motor puede no ser la mejor acción para comprar . Así que es posible que desee ver estogratiscobro de otras empresas que tienen alto ROE y baja deuda.

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